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看好“消费升级”+“大创新”两大主线责任编辑：张海营中国花费了众多银两从世界各国购进各型先进舰船，并且组成了当时世界上排得上名号（在铁甲舰和前无畏时期家里没两艘铁甲舰/前无畏舰都不好意思和别人打招呼）的近代舰队——北洋水师，但是这支近代化海军在甲午战争中消耗殆尽。确实黄海大东沟战役的失败和北洋水师舰队缺乏炮弹有着直接关系，有人也据此推断认为北洋水师下属的天津兵工厂消极怠工，生产效率低下，但是这却是无稽之谈，笔者根据一份威海卫储存炮弹的清单和威海卫保卫战北洋海军炮弹配比确认到北洋水师其实并不缺乏炮弹。

“中国的私募股权、创投不是过剩，而是远远不足。”1月14日，参加第五届深商全球大会时，国内知名投资人、源星资本董事长卓福民如此表示，截至2017年底，国内创投规模占GDP比重不足14%，而美国则高达60%以上。中基协数据显示，截至2018年11月底，全国共有私募股权投资基金约1.54万家，管理规模100亿元及以上的创投机构只有233家，而规模5亿元以下的，则高达6600家以上。也有业内知名人士此前表达了相反的观点，由于机构数量过多，导致中国创投行业格局混乱。

不仅是银行可转债，整个转债市场都十分火爆。据东方Choice数据，年初至今，中证转债指数已经上涨18.01%。而可转债发行市场更是表现突出：截至3月18日，可转债发行规模达1153.20亿元，而2018年全年的规模才789.74亿元。国金证券表示，本轮转债市场上涨主要受三方面因素影响。一是正股推动，随着部分上市公司逐渐披露2018年的业绩预告，业绩表现良好的公司在股价和转债价格上均有所上涨；二是目前偏股型转债的估值水平提升明显，目前偏股型转债的转股溢价率为3.94%，处于历史上44%分位数；三是年初以来，转债市场流动性有所改善，流动性的改善在某种程度上也反映出投资者情绪的改善。

任正非表示，2021年华为可以重新焕发出勃勃生机，重新为人类社会提供服务。他表示，这两年华为要进行很多版本的切换，这需要时间和磨合进行检验。完成这一步后，华为更不害怕使用美国的零部件，也不害怕使用美国的要素，也不害怕跟美国任何合作。任正非称，“因为我们已经很坚强了，我们是打不死的鸟。”

在信贷方面，由于美国企业债券在2019年反弹后变得看起来十分昂贵，今年伊始市场上出现了需要保持谨慎的声音。然而，根据彭博汇编的数据，全球持有高收益美元债券相对于美国上市企业债券的溢价再次接近纪录高位。换言之，由于违约率低，技术面温和以及偿债能力良好，美国债券市场相比于外国市场要更为健康。这大部分要归功于商业周期的持续强劲。

华为声明过去所需运营资金以企业自身经营积累为主，占比约90%，从公布的相关文件也可窥见一斑。截至2019年6月30日，华为控股合并报表所有者权益合计2454.87亿元，其中实收资本222.36亿元，资本公积746.23亿元，未分配利润1328.71亿元。由此可见，华为员工每年参与公司配股产生的实收资本、资本公积、以及留存的未分配利润等自身积累，是华为营运资金的主题。