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日图进一步反弹受阻，暂时受制于110关口。4小时图延续此前的温和震荡走高走势，但动能不强。1小时图或于109.60一线窄幅整理。日内操作空间并不大，建议不破110关口可轻仓做空。支撑位：109.00/108.65/107.95阻力位：110.15/110.55/110.70

增速放缓，既有季节因素，也有行业竞争变得更加激烈的原因。网易考拉、拼多多等电商的崛起，也蚕食了前者的市场份额。唯品会董事长兼首席执行官沈亚认为，未来是社交电商的时代。“我们正积极推进如何从货架电商转型到社交电商，从提高转化率转变为提高裂变率，从引流思维转变为裂变思维。”

责任编辑：桂强证券时报记者 李树超 应尤佳本周，华夏、博时、银华3家公司旗下的中证央企结构调整ETF联接基金同时开售，募集时间均为10月15日至11月9日。业内人士表示，央企ETF联接基金有望成为对接投资者和国企改革价值体现的桥梁。3只ETF联接基金跟踪标的皆为中证央企结构调整指数。该指数以国务院国资委管辖的约300家央企控股上市公司为待选样本，选取较具代表性的100只企业股票加权计算构成指数，反映了中央企业结构调整板块在A股市场的整体走势。

而翟新想那封“求换脸”的书信，也一直在微信群里滚动发布。“一个小姑娘能有这么大的勇气确实不容易。才14岁的年龄，就懂得替弟弟分担，字字句句撼人心扉，我们作为旁观者深深为之感动。”爱心人士石国磊、谌利、张猛、李俊杰等人说。7日上午，王凯伟等人把128位热心网友捐助的6310元善款，送到了小新明的病房里。看到爱心人士的到来，翟现春非常感激，他不停地说着“谢谢、谢谢”。为了鼓励小新明乐观面对接下来的治疗，爱心人士还专门给他买来了喜爱的玩具。

5．在本轮盈利周期中，早周期行业可能分布在：供需格局较优、库存周期底部、分析师上调评级、受益于基建预期的板块——消费（医药生物、食品制造）、成长（半导体）、周期（仪表仪器、建筑）。（1）供需格局较优的行业盈利有望提前企稳回升——我们选取产能利用率（固定资产+在建工程周转率）以及毛利率水平均处于相对高位（03年以来的历史分位数在80%）的细分行业（下表2），较高的产能利用率是供需格局改善的标志，而较高的毛利率是企业溢价能力的体现。（2）库存底部的行业有望提前进入“主动补库存阶段”，行业景气将提前改善——1根据广发宏观的预测，名义GDP将于19Q3触底回升。当前处于库存周期底部（库存增速的历史分位数在20%以下，下表3）的行业，在19Q4有望盈利库存和需求同时向上的“主动补库存”周期。（3）分析师上调评级的行业意味着景气度“自下而上”改善——基于wind的分析师个股评级数据，我们计算行业层面的分析师评级均值（得分越小，评级越高），并筛选出最近两个月分析师评级明显上调的行业（下图13和图14），这些行业的景气度正在“自下而上”得到改善。（4）19Q3“衰退式宽松”下政策逆周期发力的（新基建）——我们在8.11《优劣分化、景气突破》中提示，基建逆周期发力将改善盈利预期，建议关注传统与新型结合的方向：建筑、高低压设备。我们认为：以上行业有望成为本轮盈利周期中的“早周期”行业，具备较高的盈利稳定性并且获得超额收益的概率也更大。

炒房者 10%炒房者主要指投资房地产，拥有数套房产的财富人士。这部分人占10%，和上年一样。房产投资占到他们总财富的84%，现金及有价证券占比2%。职业股民 5%他们是从事股票、期货等金融投资的专业人士。这部分人占5%，比上年减少5个百分点。现金及股票占到其总财富的29%。职业股民平均拥有430万以上自住房产，170万以上投资性房产和价值100万以上的汽车。